中電信重啟2017年 100G 傳輸設(shè)備集采,擬采取單一來源方式采購。有過合作基礎(chǔ)和存量份額的電信方案供應(yīng)商將長期受益。

事件中電信于8月8日公示,2017年100G DWDM/OTN設(shè)備集采項目(第一批)擴容部分的資金已落實,具備采購條件,擬采取單一來源方式采購。本項目采購的是2017年中電信各省分公司所需的100G DWDM 及OTN 設(shè)備(第一批)的擴容部分?！?/p>

點評中電信重啟DWDM/OTN集采,意味著傳輸網(wǎng)需求已經(jīng)確立,長期看電信網(wǎng)擴容升級的巨大壓力仍將持續(xù)。

該采購項目于今年三月份已獲得審批,采購數(shù)量約為6100個100Gb/s 線路側(cè)端口及相應(yīng)的客戶側(cè)端口與公共單元,雖然公示為資金問題,但我們認為這個時點啟動采購是對傳輸網(wǎng)需求的實際明確。內(nèi)部需求方面,IP 流量高速增長仍是大背景,傳輸網(wǎng)包括城域網(wǎng)的擴容升級勢在必行;外部壓力方面,三大運營商固網(wǎng)競爭日趨激烈,可以預(yù)見傳輸網(wǎng)大規(guī)模建設(shè)將持續(xù)推進。國內(nèi)近年傳輸網(wǎng)開支占比穩(wěn)定,中電信年內(nèi)集采于此時啟動預(yù)示著開支將在下半年集中,后續(xù)增長將相對顯著。

5G時點逼近,路標(biāo)明確,下一代接入網(wǎng)升級空間巨大。

在國內(nèi)寬帶普及和PON 接入方案在全球拓展的背景下,全球有線接入市場規(guī)模從2013年的70億提升至2016的超過100億元,復(fù)合增速超過12.6%。目前國內(nèi)10G EPON 和10G GPON,北美NG-PON2方案已啟動部署,升級替換有望帶來新的高速增長,高端器件下沉邏輯正在印證。另外5G 對大連接大流量的需求非常明確,隨著部署時點逼近,從保護投資和平抑波動的角度看,對無線接入的地面?zhèn)鬏斠?guī)格升級也逐步納入日程,海量接入點全面升級將帶來高端器件下沉和放量。

國內(nèi)數(shù)據(jù)中心間互聯(lián)建設(shè)主體仍為運營商,相關(guān)高速收發(fā)器將持續(xù)快速增長。

國內(nèi)本地網(wǎng)和城域網(wǎng)范圍內(nèi)的第三方或ICP 數(shù)據(jù)中心互聯(lián),必須以運營商為基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)實施主體。本土數(shù)據(jù)中心互聯(lián)方案起步晚,提升空間大,在跨地域數(shù)據(jù)中心互聯(lián)方面將帶動大批與之相關(guān)的專門器件需求,覆蓋短中遠程器件。在移動互聯(lián)業(yè)務(wù)普及和地域分散化,以及國內(nèi)DCI 方案升級伊始的背景下,DCI 專用收發(fā)器和相關(guān)設(shè)備將持續(xù)快速增長。

電信網(wǎng)采用單一來源采購供應(yīng)商,長期利好有合作基礎(chǔ)的設(shè)備和器件廠商。

中電信此次擴容部分采購內(nèi)容屬于原局同型號擴容,為保證系統(tǒng)兼容性,需要向原中標(biāo)人采購工程、貨物或者服務(wù),否則將影響施工或者功能配套要求,因此擬采用單一來源供應(yīng)商,從華為、中興、烽火和上海貝爾四家公司選擇采購。電信網(wǎng)對穩(wěn)定性和兼容性的高標(biāo)準(zhǔn),意味著能直接從電信網(wǎng)采購中受益的,基本以有過合作基礎(chǔ)的電信方案供應(yīng)商為主,伴隨電信網(wǎng)重構(gòu)和長期演進的契機,傳統(tǒng)供應(yīng)商受益仍將最為明顯,建議長期重點關(guān)注光迅科技(21.230, 0.53, 2.56%)(002281.CH/人民幣20.17, 買入)、中興通訊(22.350, 0.47, 2.15%)(000063.CH/人民幣22.68, 買入)、烽火通信(25.600, 0.70, 2.81%)(600498.CH/人民幣25.61, 買入)。